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江苏银行IPO“前夜”融资65亿 资本充足率下滑

2013-06-17 10:24 来源:21世纪经济报道T|T

  IPO开闸迟迟无望,对于排队中的部分拟上市企业来说,“上市前夜融资”成为解决企业发展的一条新路径。

  6月15日,模塑科技(000700.SZ)发布增持“江苏银行”股份的公告:拟以自筹资金增持江苏银行2000万股,增持价格为5元/股,出资金额为1亿元,约占该行增资后总股本的1.16%-1.32%区间比例。

  而证监会6月14日晚发布的首次公开发行股票上交所申报企业信息表显示,由中银国际保荐的江苏银行,正处在上市排队的“初审中”。

  IPO前夜进行大额融资,对于江苏银行意味着什么呢?

  不便宜的65亿元融资

  模塑科技公告显示,2013年4月20日,江苏银行2012年度股东大会通过增资扩股方案,拟发行不超过13亿股。

  按照每股5元价格计算,江苏银行此次拟再融资65亿元。

  资料显示,模塑科技已持有江苏银行10044.25万股,占比约1.1%,初始投资成本7260万元。

  截至2012年末,江苏银行前十大股东分别是江苏国际信托、华泰证券(601688.SH)、凤凰出版传媒集团、无锡市建发投资、东方资产管理公司、沙钢集团、华西股份(000936.SZ)、南通国资投资控股、丰立集团和苏宁云商(002024.SZ)。

  此次继续增持江苏银行的增发股,对于模塑科技来说,除每年固定的分红外,更重要的是江苏银行的IPO。

  据本报记者了解,江苏银行今年的股东大会审议议案中,包含延长A股上市决议有效期的内容,实现A股上市仍为江苏银行未来努力的主要目标之一。

  江苏银行的上市愿景不仅吸引了原股东参与,此次增发也有新面孔加入。

  除模塑科技外,宁沪高速(600377.SH)6月14日发布参与江苏银行增资扩股的公告,拟以10亿元购买该行非公开定向发行的2亿股,预计不低于其扩大后股本的1.92%。此前,宁沪高速并不持有江苏银行的股权。

  实际上,每股5元的增发价为江苏银行2012年末每股净资产3.75元的1.33倍,相较净资产收益率较高的上市银行股,该比率相对较低。

  同花顺iFind数据显示,截至6月14日,A股16家上市银行中,市净率最高的是民生银行(600016.SH)达1.5倍,其他15家银行市净率都在1.23倍以下,与江苏银行同类型的北京银行(601169.SH)仅0.98倍。

  资本充足率下滑

  江苏银行之所以迫切地在IPO前夜进行新一轮增资扩股,究其原因还是银行新资本管理办法实施带来的压力。

  2013年伊始,银监会颁发的《商业银行资本管理办法(试行)》实施,这不仅让商业银行面临更大的资本压力,也对银行创新再融资工具提出新要求。

  IPO迟迟无望开闸之际,江苏银行进行新一轮的再融资是必然选择。

  上述公告显示,截至2012年末,江苏银行资产总额达6503.38亿元,存款总额5318.63亿元,贷款总额3522.15亿元,2012年实现营业收入198.06亿元,税后净利润70.36亿元。

  尽管业绩还属不错,但江苏银行的资本充足率却同比下降。

  宁沪高速公告显示,江苏银行2012年资本充足率为12.16%,而2011年为12.82%;其核心资本充足率为8.45%,2011年为8.73%,2010年为8.66%。

  6月14日,上海一位基金经理坦言,65亿元再融资对于未上市的江苏银行来说,可谓剂量不小的“输血”,“目前混业经营的趋势较明显,各家银行都想扩大资本充足率以开展更多创新业务。江苏银行刚拿到基金托管牌照,当然想补充资本充足率,它算运气好的,很多城商行都开始被挂牌转让股权了。”

  本报记者注意到,近期,多家城商行的股东在产权交易所发布股权转让信息,例如大连银行、天津银行、西安银行、哈尔滨银行、温州银行、重庆农商行、北部湾银行等,股权转让规模达上亿股。

  “IPO即使开闸,江苏银行也不见得能先上,那么多排队的城商行在等着呢。”上述基金经理直言,城商行不良贷款风险增加较快,“不知道参与江苏银行定增的上市公司,基于怎样的考虑而入股?”

  或许还会有上市公司披露参与江苏银行的定增计划。对于IPO前夜参与江苏银行定增的公司来说,未来究竟是不是一场盛宴呢?

作者:佚名   责任编辑:张双龙
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