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83岁巴菲特如何大赚241亿美元?

2013-03-14 12:53 来源: 理财周报T|T

  由于伯克希尔·哈撒韦公司每股账面价值在2012年仅仅增加了14.4%,甚至没有超过标准普尔500指数16%的年度涨幅,2012年被巴菲特视为“表现欠佳”的一年。这一年,伯克希尔为股东创造了241亿美元的总收益。

  5月4日,巴菲特依旧会在那个人潮鼎沸,只要持有1股伯克希尔·哈撒韦公司股票就能参加的股东大会上亮相。

  不过,在此之前,他会向股东和投资者阐述他过去1年间的投资和心得。这就是被“巴迷”奉为投资圣经的《致股东的信》。

  2013年3月2日,巴菲特致股东的信再次出现在伯克希尔·哈撒韦公司的网页上。由于伯克希尔·哈撒韦公司每股账面价值在2012年仅仅增加了14.4%,甚至没有超过标准普尔500指数16%的年度涨幅,2012年被巴菲特视为“表现欠佳”的一年。这一年,伯克希尔为股东创造了241亿美元的总收益。“我们使用了13亿美元来购买我们的股票,因此我们去年净增值228亿美元。我们每A类和B类股的账面价值增长14.4%。”巴菲特在信中向股东们如此说道。在过去48年中(即目前管理层上任以来),公司每股账面价值已从19美元增至114214美元,复合年增长率为19.7%。

  从信中,投资者发现,整个2012年,巴菲特并没有进行大型的收购。而在今年的第一季度,巴菲特终于出手了。股神瞄准了什么?

  旗下9家公司贡献130亿美元利润

  数据显示,如果以5年为周期,过去的48年里有43个周期,到目前为止,43个5年周期里,巴菲特旗下的伯克希尔公司几乎每一次都能领先于标普指数,不过巴菲特自己也表示,如果2013年标普继续上涨,可能这个记录将可能被打破。

  记者翻阅数据后发现,在过去四年中伯克希尔已经有三年跑输标普了。当然巴菲特早年说过,在指数小幅上涨或者下跌的背景下,跑赢往往不成问题,但是猛烈上涨的年份却很难。这也很能代表问题,那就是巴菲特表示其更擅长逆势投资。

  巴菲特曾在2012年3月对公众宣称,买黄金不如投资股票。拿着现金就是“等着贬值”。

  所以,2012年,巴菲特依旧是在股票市场为其股东创造了241亿美元的收益。

  其中为伯克希尔提供利润最多的是五个非保险类企业:BNSF(伯灵顿北方圣达菲铁路)、Iscar(伊斯卡切削工具)、lubrizol(路博润特种化学)、Marmon(美联集团)和中美能源,巴菲特在信中把这五家企业称为公司的五大金刚,数据显示,这五家企业在2012年度所取得的利润比2011年度增长了6亿美金,合计达到101亿美元。

  这五家企业中,伯克希尔在八年前就控股的只有当年税前利润为3.93亿美元的中美能源,随后公司用全现金交易购买了除BNSF外的另外三家。

  而伯克希尔常年来一直持有的四大天王:运通、可口可乐、IBM[微博]和富国银行在2012年也给公司带来了不菲的利润。伯克希尔甚至还增加对富国和IBM的股票持有量(富国从2011年基础上的7.6%增加到现在的8.7%,IBM从5.5%上升到6%),当然可口可乐和运通也不会毫无变化,回购股票使得伯克希尔持有权被动上涨。公司在可口可乐的持有量上升0.1%到8.9%,在运通的所有者权益从13%上升到13.7%。

  “这四家企业拥有了不起的好生意,而且他们还被天才的并且还考虑股东利益的领导层管理,从我们企业自身角度来看我们宁可要优秀企业的一部分也不要平庸企业的全部。”巴菲特在信中如此总结4家公司。截至去年底,2012年伯克希尔在四大企业上赚了39亿美元。

  有人曾做过统计,巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。巴菲特曾说:“短期股市的预测是毒药,应该把它摆在最安全的地方,远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。”我们所看到的是许多人追涨杀跌,到头来只是为券商贡献了手续费,自己却是竹篮打水一场空。我们不妨算一个账,按巴菲特的底限,某只股票持股8年,买进卖出手续费是1.5%。如果在这8年中,每个月换股一次,支出1.5%的费用,一年12个月则支出费用18%,8年不算复利,静态支出也达到144%!

作者:佚名   责任编辑:张双龙
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